Évolution du marché de l’asset management

Le marché suisse des fonds a globalement fait preuve de solidité au cours de cette année 2025 marquée par les incertitudes géopolitiques et l’instabilité des marchés. La faible inflation persistante et les nouvelles baisses des taux d’intérêt par la Banque nationale suisse (BNS) ont assuré un environnement favorable aux placements, même si la volatilité des places boursières internationales a parfois engendré une certaine frilosité des investisseurs. L’évolution positive des marchés des actions a grandement contribué à la croissance des fortunes des fonds, tandis que la demande de produits innovants et alternatifs est restée mitigée. La concentration du marché dans l’asset management s’est poursuivie: les dix principaux prestataires gèrent désormais plus de 50% de la fortune collective suisse. Parallèlement, des prestataires plus modestes et spécialisés ont pris de l’importance. La tendance aux augmentations de capital s’est poursuivie dans le segment immobilier et l’attrait de l’immobilier résidentiel et des immeubles commerciaux de haute qualité est resté élevé grâce aux taux bas. Cela s’est reflété dans la hausse des prix des transactions et des évaluations. Les suppléments (agios) lors de l’émission de fonds immobiliers négociés en bourse avec des investissements directs dans l’immobilier s’élevaient en moyenne à 37,5% à la fin 2025, et dépassaient même à nouveau 50% pour certains fonds.

Avec 1474 milliards de francs, la fortune nette de tous les placements collectifs ouverts suisses atteignait un nouveau record à la fin du troisième trimestre 2025, à mettre principalement sur le compte d’une hausse de la valeur de placement. L’afflux d’argent frais s’est maintenu à un niveau modéré avec 49 milliards de francs.

Le nombre de placements collectifs autorisés par la FINMA est resté relativement stable à la fin 2025, avec 1984 fonds suisses et 8611 fonds étrangers. Pour les fonds suisses, la catégorie «Autres fonds en placements traditionnels» est restée la plus fréquente.

En outre, 37 limited qualified investor funds (L-QIF) ont été déclarés au Secrétariat d’État aux questions financières internationales (SFI). Les L-QIF sont des fonds non soumis à autorisation et non surveillés, ouverts uniquement à des investisseurs qualifiés. 

Depuis début 2020, les gestionnaires de fortune et les trustees qui exercent leur activité à titre professionnel sont soumis à l’obligation d’obtenir une autorisation. Au cours des six années qui ont suivi l’introduction de cette obligation, la FINMA a reçu 1921 demandes d’autorisation, dont 61 en 2025. Dans l’ensemble, la FINMA a octroyé une autorisation à 1664 gestionnaires de fortune et trustees jusqu’à la fin 2025; 97 d’entre eux ont déjà été libérés de la surveillance. 148 établissements ont retiré leur demande d’autorisation au cours de la procédure.